چه عواملی بر رفتار متفاوت شرکتهای ارزشی و رشدی مؤثرند؟ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
نویسندگان
چکیده مقاله:
هدف: مطالعات اخیر پتکوا و ژانگ (2005) و چوی (2013) شواهدی از دادههای آمریکا برای رفتار متفاوت شرکتهای رشدی و ارزشی نشان میدهند؛ اما دلایل و منابع، گویای این رفتار متفاوت نیستند. علاوهبر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافهایی همچنان در بازارهای سرمایه کشورهای دیگر ادامه دارد یا خیر. در مقاله حاضر با بررسی رفتار دینامیک بتای اهرمی و تجاری شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، تلاش شده است که در چندین دوره از وضیعتهای ثبات و بحران اقتصادی در طول سالهای 1388 تا 1396 به این دو سؤال پاسخ داده شود.روش: برای دستیابی به این هدف، رگرسیون چندگانه و آزمونهای پارامتریک میان شرکتهای ارزشی و رشدی برای بررسی آثار متغیرهای مالی و بازاری مانند اهرم، نرخ بازده داراییها، رشد فروش، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری و احساسات بازار اجرا شده است.یافتهها: در دوره بحران اقتصادی، بتای تجاری سهام ارزشی بهطور منفی تحت تأثیر اهرم مالی و بهطور مثبت تحت تأثیر اهرم عملیاتی قرار میگیرد. از سوی دیگر، بتای تجاری سهام رشدی فقط بهطور مستقیم از سودآوری تأثیر میپذیرد. نتایج از این مفهوم حمایت میکند که اهرم مالی و عملیاتی بالا، در افزایش ریسک شرکتهای ارزشی در بحران اقتصادی نقش مهمی ایفا میکند.نتیجهگیری: یافتهها و نتایج تجزیه و تحلیل دادهها نشان داد که متغیرهای مالی و اقتصادی اثرگذار بر بتای تجاری سهام رشدی و ارزشی در دوره بحران اقتصادی متفاوت است. بهطور خاص، مشاهده میشود که اهرم مالی و عملیاتی بهطور شایان توجهی توانایی شرکتهای ارزشی را برای پاسخگویی به وضعیت نامطلوب اقتصادی، تحت تأثیر قرار میدهد.
منابع مشابه
رفتار ریسک تجاری در شرکتهای ارزشی و رشدی در شرایط ثبات و بحران اقتصادی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
هدف: تأثیر سیستماتیک صرف ارزش در توضیح بازده سهام مدتی طولانی است که ادبیات مالی و اقتصاد را به کنکاش واداشته است. مطالعات اخیر شواهدی از دادههای آمریکا برای رفتار متفاوت شرکتهای رشدی و ارزشی را نشان میدهد؛ اما دلایل و منابع این رفتار متفاوت را نشان نمیدهد. روش: علاوه بر این، مشخص نیست که آیا چنین اختلافاتی همچنان در بازارهای سرمایۀ کشورهای دیگر وجود ...
متن کاملرابطه بین تأثیر سرمایه فکری بر عملکرد شرکتهای ارزشی و رشدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف این مطالعه بررسی تاثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی شرکت های ارزشی و شرکتهای رشدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.در این تحقیق عملکرد بر اساس دو متغیر بازده سرمایه گذاری و بازده حقوق صاحبان سهام اندازه گیری شده است. جامعه آماری پژوهش شامل 64 شرکت بعنوان نمونه تحقیق از بین شرکتهای پذیرفته شده انتخاب شدند که اطلاعات مربوطه طی سالهای 1383لغایت 1386 مورد بررسی قرار گرفته است . نتایج...
متن کاملمحتوای ارزشی افشای اجباری: شواهدی از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
یک از وظایف شرکتها انتشار اطلاعات مالی و غیرمالی در مقاطع زمانی مختلف است. مدیران، اعتباردهندگان، سرمایهگذاران و سایر استفادهکنندگان از اطلاعات افشاشده از طریق گزارشات مالی برای قضاوت درخصوص عملکرد عملیاتی و وضعیت مالی شرکت استفاده میکنند. تحقیقات مختلف نشان میدهد که یک افشای خوب، دقت پیشبینی تحلیلگران از سودهای سالهای بعدی را بهبود میبخشد. شرکتها اطلاعات را یا به صورت اجباری یا به صو...
متن کاملرابطه بین تأثیر سرمایه فکری بر عملکرد شرکتهای ارزشی و رشدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
هدف این مطالعه بررسی تاثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی شرکت های ارزشی و شرکتهای رشدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.در این تحقیق عملکرد بر اساس دو متغیر بازده سرمایه گذاری و بازده حقوق صاحبان سهام اندازه گیری شده است. جامعه آماری پژوهش شامل 64 شرکت بعنوان نمونه تحقیق از بین شرکتهای پذیرفته شده انتخاب شدند که اطلاعات مربوطه طی سالهای 1383لغایت 1386 مورد بررسی قرار گرفته است . نتایج ...
متن کاملبررسی نقش عدم اطمینان محیطی در رفتار هزینه ها؛ شواهدی از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
یکی از عوامل کلیدی کسب موفقیت در محیط رقابتی، مدیریت هزینهها است. هدف این مقاله، واکاوی تجربی ارتباط بین عدم اطمینان در تقاضا و رفتار هزینههای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. اصول بودجهریزی انعطاف پذیر اغلب بر مبنای این فرض است که تغییرات هزینه متناسب با تغییرات سطح فعالیت است. بنابراین در چنین روش بودجهریزی، عدم توجه به رفتار هزینه در شرایط عدم اطمینان محیطی ممکن است ...
متن کاملتاثیر اطمینان بیش از حد بر رفتار سرمایهگذاران: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
اطمینان بیش از حد در پایهایترین حالت خود، میتواند به عنوان اطمینان بیپشتوانه در استدلالها، قضاوتها و تواناییهای شناختی تعریف شود. هدف این تحقیق بررسی اثرات این سوگیری مهم بر تصمیمهای سرمایهگذاران است. در این پژوهش ضمن اندازهگیری جنبههای مختلف اطمینان بیش از حد سرمایهگذاران (برآورد غلط، توهم کنترل، خوشبینی نسبت به آینده، اثر بهتر از متوسط، پیشبینی نوسانات آتی)، ارتباط آن با حجم معا...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
عنوان ژورنال
دوره 21 شماره 4
صفحات 517- 544
تاریخ انتشار 2020-02-20
با دنبال کردن یک ژورنال هنگامی که شماره جدید این ژورنال منتشر می شود به شما از طریق ایمیل اطلاع داده می شود.
کلمات کلیدی
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023